Альтсезон

Что называют альтсезоном

У крипторынка есть простой факт: доминация биткоина - его доля в общей капитализации рынка - постоянно меняется. Когда она снижается, а капитал заметно перетекает в более мелкие монеты (альткоины), участники рынка называют это альтсезоном. Устройство самого показателя доминации и того, что значит его рост или падение, разобрано в статье «Доминация биткоина».

Как его пытаются определить

Строгого официального критерия альтсезона не существует, но у трекеров рынка есть распространённая рабочая методика: альтсезоном считают период, когда 75% и более монет из топ-50 по капитализации выросли в цене быстрее биткoина за последние 90 дней. Пороговое значение условно - это просто удобная и воспроизводимая граница, а не физический закон рынка, и разные трекеры считают его по-разному, включая или исключая стейблкоины и обёрнутые токены вроде WBTC.

Почему это наблюдение, а не закон

Показатель альтсезона считается по прошедшим 90 дням - он говорит, что уже случилось, а не что случится дальше. Рынок не подчиняется расписанию: между периодами доминации биткoина и периодами роста альткоинов нет фиксированного цикла, который можно было бы просто отсчитать по календарю. Разные волны 2017 и 2021 годов, которые задним числом называют альтсезонами, были вызваны разными причинами - от волны ICO до общего притока капитала на рынок, - и одинаковых предпосылок для следующей волны никто заранее гарантировать не может.

Обратная сторона: риск растёт вместе с доходностью

У более мелких монет капитализация и ликвидность заметно ниже, чем у биткоина и эфириума, поэтому и рост, и падение у них резче в обе стороны. Часть альткоинов, ярко выросших в разгар одного цикла, к следующему циклу теряет большую часть капитализации или вовсе исчезает с рынка. Доминация биткoина и объёмы торгов по каждой монете - в живом виде - в скринере криптовалют.