Кредитные рейтинги облигаций: шкала и изменения рейтингов эмитентов
Рейтинг облигаций - мнение агентства о том, сможет ли эмитент платить по долгам. На 6 ноября 2026 действующий рейтинг АКРА, Эксперт РА, НКР или НРА есть у 380 из 487 эмитентов облигаций в обращении. Ниже - лента решений агентств, шкала и доходность по ступеням; кто уже не заплатил - в списке дефолтов облигаций.
| Эмитент | Решение | Рейтинг | Прогноз | Агентство | Релиз |
|---|---|---|---|---|---|
| 5 ноября8 решений | |||||
 РЕГИОН-ПРОДУКТ3 выпуска | Понижен | C→D | Стабильный | Эксперт РА | |
 Эталон-Финанс6 выпусков | Присвоен | BBB+(EXP) | - | Эксперт РА | |
 ПАО «ТрансФин-М»рейтинг эмитента | Понижен | A+→A | Стабильный | НРА | |
 Банк ВТБ (ПАО)рейтинг эмитента | Подтверждён | AAA | Стабильный | НКР | |
 Ханты-Мансийский автономный округ - Юграрейтинг эмитента | Понижен | AAA→AA+ | Развивающийся | АКРА | |
 Республика Саха (Якутия)1 выпуск | Отозван | снят | - | АКРА | |
 ПАО «РАСПАДСКАЯ»рейтинг эмитента | Понижен | AA+→AA | Негативный | АКРА | |
 ООО «СФО ТБ-5»1 выпуск | Подтверждён | AAA.sf | - | АКРА | |
| 3 ноября10 решений | |||||
 Интерлизинг6 выпусков | Отозван | A→снят | - | Эксперт РА | |
 Уралкалий1 выпуск | Повышен | A→AA- | Стабильный | Эксперт РА | |
ЦМРБАНК (ООО)рейтинг эмитента | Подтверждён | BB- | Стабильный | АКРА | |
 ПАО АФК «СИСТЕМА»1 выпуск | Отозван | снят | - | АКРА | |
 ООО «ПК «БОРЕЦ»2 выпуска | Присвоен | A- | - | АКРА | |
Мурманская областьрейтинг эмитента | Подтверждён | BBB+ | Стабильный | АКРА | |
 АО «ФПК»рейтинг эмитента | Подтверждён | AA+ | Стабильный | АКРА | |
 АО «АЛЬФА-БАНК»1 выпуск | Присвоен | AA- | - | АКРА | |
«Приорбанк» ОАОрейтинг эмитента | Подтверждён | BBB | Стабильный | АКРА | |
 LIDOIL FZCOрейтинг эмитента | Подтверждён | A- | Cтабильный | АКРА | |
| 2 ноября2 решения | |||||
| Подтверждён | AAA | Стабильный | Эксперт РА | ||
| Подтверждён | AAA | - | Эксперт РА | ||
Шкала кредитных рейтингов облигаций: от AAA до D
Четыре агентства из реестра Банка России пишут ступени по-разному, но буквы одни: от AAA до D, внутри ступени плюс и минус. Формулировки - по шкале АКРА; соответствие между агентствами не механическое, A+ у одного не обязано равняться A+ у другого. Эмитент стоит на ступени своей худшей действующей оценки, считаем только компании с облигациями в обращении. Транши СФО идут на ступень той же буквы с пометкой .sf: это оценка выпуска вместе с активами за ним, а не компании.
| Ступень | Что означает и как пишут агентства | Эмитентов | Крупнейшие по числу выпусков | Облигации |
|---|---|---|---|---|
| AAA | Максимальный уровень кредитоспособностиAAA(RU) · ruAAA · AAA.ru · AAA|ru| | 68в том числе СФО: 26 | Сбербанк КИБ, Сбербанк, Банк ВТБ, Российские ЖД, Газпром капитал, ВЭБ.РФ и ещё 62 | AAA |
| AA | Высокий уровень кредитоспособности, незначительно ниже AAAAA(RU) · ruAA · AA.ru · AA|ru| | 73 | Альфа-БАНК, ГПБ, ГТЛК, Совкомбанк, Почта России, Совкомбанк Лизинг и ещё 67 | AA+ AA AA- |
| A | Умеренно высокий уровень, есть чувствительность к неблагоприятным переменамA(RU) · ruA · A.ru · A|ru| | 81в том числе СФО: 1 | АФК Система, КАМАЗ, Балтийский лизинг, Селигдар, ВИС Финанс, Новые технологии и ещё 75 | A+ A A- |
| BBB | Умеренный уровень (у НКР и НРА - средний), чувствительность вышеBBB(RU) · ruBBB · BBB.ru · BBB|ru| | 58 | Полипласт, ГК Самолет, АПРИ, АйДи Коллект, ЛК Роделен, Минфин Ульяновской и ещё 52 | BBB+ BBB BBB- |
| BB | Умеренно низкий уровень кредитоспособностиBB(RU) · ruBB · BB.ru · BB|ru| | 67 | ГК Сегежа, МФК Быстроденьги, Лизинг-Трейд, ДиректЛизинг, ПИР, ПКО СЗА и ещё 61 | Выпуски BB в скринере |
| B | Низкий уровень, высокая уязвимость при неблагоприятных условияхB(RU) · ruB · B.ru · B|ru| | 29 | Пионер-Лизинг, Бустер.Ру, ПКО Вернём, Защита онлайн, Моторные технологии, ИНТЕРФУД и ещё 23 | Выпуски B в скринере |
| CCC-C | Очень низкий уровень: от возможности до высокой вероятности невыполнения обязательствCCC(RU) · ruCCC · CCC.ru · CCC|ru|, ниже CC и C | 4 | МГКЛ, Л-Старт, Урожай, Идель Нефтемаш | Выпуски CCC-C в скринере |
| D | Дефолт: агентство зафиксировало невыполнение обязательствSD(RU), D(RU) · ruRD, ruD · D · RD, SD, D|ru| | 0 | сейчас нет | Дефолты облигаций 2026 |
Доходность облигаций по рейтингу
Медианная доходность к погашению рублёвых выпусков каждой ступени на 06.11.2026 - та же, что в подборках по рейтингу. Чем ниже ступень, тем больше доходности рынок просит за кредитный риск.
| Рейтинг | Выпусков в подборке | Медианная доходность | За неделю | Подборка |
|---|---|---|---|---|
| AAA | 622 | 15,4% | −0,1 п.п. | Облигации AAA |
| AA+ | 77 | 15,9% | 0,0 п.п. | Облигации AA+ |
| AA | 100 | 16,0% | +0,1 п.п. | Облигации AA |
| AA- | 126 | 16,8% | −0,5 п.п. | Облигации AA- |
| A+ | 102 | 17,9% | 0,0 п.п. | Облигации A+ |
| A | 91 | 19,1% | +1,4 п.п. | Облигации A |
| A- | 97 | 19,3% | +0,7 п.п. | Облигации A- |
| BBB+ | 73 | 24,9% | +2,4 п.п. | Облигации BBB+ |
| BBB | 56 | 28,0% | +3,3 п.п. | Облигации BBB |
| BBB- | 79 | 27,1% | +0,9 п.п. | Облигации BBB- |
Повышения и понижения рейтингов за 30 дней
5 повышений и 18 понижений: только смены ступени, без подтверждений и отзывов. Все решения с фильтрами - в ленте выше.
| Эмитент | Решение | Было и стало | Агентство | Дата |
|---|---|---|---|---|
| Регион-Продукт | ↓ Понижен | C→D | Эксперт РА релиз | 05.11.2026 |
| ТрансФин-М | ↓ Понижен | A+→A | НРА релиз | 05.11.2026 |
| Депфин Югры | ↓ Понижен | AAA→AA+ | АКРА релиз | 05.11.2026 |
| Распадская | ↓ Понижен | AA+→AA | АКРА релиз | 05.11.2026 |
| Уралкалий | ↑ Повышен | A→AA- | Эксперт РА релиз | 03.11.2026 |
| МГКЛ | ↓ Понижен | BB→C | НРА релиз | 02.11.2026 |
| Балтийский лизинг | ↓ Понижен | AA-→A | Эксперт РА релиз | 30.10.2026 |
| Главная дорога АО об.сер. | ↑ Повышен | A→A+ | Эксперт РА релиз | 28.10.2026 |
| Группа Илим | ↓ Понижен | A+→A | АКРА релиз | 27.10.2026 |
| Полипласт | ↓ Понижен | A→BBB+ | НКР релиз | 26.10.2026 |
| Кокс | ↓ Понижен | BBB+→BBB- | АКРА релиз | 26.10.2026 |
| АК БАРС | ↑ Повышен | A→A+ | АКРА релиз | 22.10.2026 |
| Регион-Продукт | ↓ Понижен | B-→C | Эксперт РА релиз | 21.10.2026 |
| ГК Самолет | ↓ Понижен | A→BBB | НКР релиз | 15.10.2026 |
| ЕнисейАгроСоюз | ↑ Повышен | BB→BB+ | АКРА релиз | 14.10.2026 |
| Талан-Финанс | ↓ Понижен | BBB-→BB+ | Эксперт РА релиз | 13.10.2026 |
| УПТК | ↓ Понижен | BB→BB- | НРА релиз | 13.10.2026 |
| Южуралзолото | ↓ Понижен | AA→AA- | АКРА релиз | 12.10.2026 |
| Альфа ДОН Транс | ↓ Понижен | CC→D | НРА релиз | 09.10.2026 |
| Министерство финансов Республики Коми | ↓ Понижен | A→A- | АКРА релиз | 09.10.2026 |
| Стеллар Груп Рус | ↑ Повышен | BB-→BB | НКР релиз | 08.10.2026 |
| ГК Самолет | ↓ Понижен | A-→BBB | АКРА релиз | 08.10.2026 |
| Территориальная генерирующая компания № 14 | ↓ Понижен | BBB→BBB- | НКР релиз | 07.10.2026 |
Как читать рейтинг облигаций и решения агентств
Кредитный рейтинг отражает мнение агентства о способности эмитента выполнять долговые обязательства. Он помогает сравнивать кредитный риск, но не показывает справедливую цену облигации и не гарантирует выплату. Как работают АКРА, Эксперт РА, НКР и НРА и чем отличаются их шкалы - в материале о рейтинговых агентствах России.
Повышение или понижение меняет оценку риска. Подтверждение оставляет рейтинг без изменений, а отзыв означает, что актуальная оценка агентства больше не публикуется. Прогноз указывает возможное направление рейтинга, но не обещает будущего решения. Как читать цепочку решений по одной компании - в материале об истории рейтинговых действий.
Перед покупкой проверьте, к чему относится оценка - к эмитенту или конкретному выпуску, по какой шкале она присвоена и когда обновлялась. Доходность, срок, оферту и другие параметры бумаги можно сопоставить в скринере облигаций, выпуски одного уровня собраны в подборках AAA, AA, A и BBB. Все компании с их текущими оценками - на странице эмитентов, а новые выпуски, которые готовятся к размещению, - в календаре первичных размещений.
Частые вопросы о рейтингах облигаций
Что такое кредитный рейтинг облигаций?
Это мнение рейтингового агентства о том, насколько вероятно, что эмитент вовремя и полностью заплатит купоны и вернёт номинал. Рейтинг присваивают компании (рейтинг эмитента) или отдельному выпуску. Он помогает сравнивать кредитный риск, но не говорит о справедливой цене облигации и не гарантирует выплату.
Какие агентства присваивают рейтинги облигациям в России?
В реестре кредитных рейтинговых агентств Банка России четыре агентства: АКРА, Эксперт РА, Национальные Кредитные Рейтинги (НКР) и Национальное Рейтинговое Агентство (НРА). Все пишут оценки по национальной шкале от AAA до D. Чем они отличаются - в материале о рейтинговых агентствах России.
Какой рейтинг у облигаций считается высоким?
Верх шкалы - AAA: по формулировке АКРА, максимальный уровень кредитоспособности. Сейчас на этой ступени 68 эмитентов с облигациями в обращении. Дальше идут AA, A и BBB; BB и ниже агентства описывают как умеренно низкий и низкий уровень. На 06.11.2026 медианная доходность выпусков AAA - 15,4%, BBB - 28,0%: за более низкую ступень рынок просит больше.
Чем рейтинг эмитента отличается от рейтинга выпуска?
Рейтинг эмитента оценивает компанию целиком, рейтинг выпуска - конкретные облигации. Они могут различаться: у субординированного выпуска банка оценка ниже, у выпуска с поручительством - бывает выше. Облигации СФО (секьюритизация) оцениваются по отдельной шкале .sf: это оценка транша вместе с активами за ним, а не компании.
Что значат повышение, понижение и отзыв рейтинга?
Повышение и понижение меняют ступень. Подтверждение оставляет оценку прежней, а прогноз показывает возможное направление следующего решения. Отзыв значит, что агентство больше не публикует оценку - это не дефолт, но и не подтверждение надёжности.
Сколько эмитентов облигаций имеют рейтинг?
Из 487 эмитентов с облигациями в обращении действующая оценка хотя бы одного из четырёх агентств есть у 380. У остальных рейтинга нет: агентство не привлекали или оценку отозвали.
Какие ещё риски у облигаций, кроме кредитного?
Рейтинг говорит только о риске неплатежа. Цена облигации меняется и вместе с процентными ставками (процентный риск, тем сильнее, чем длиннее выпуск), бумагу бывает трудно продать без скидки (риск ликвидности), у флоатеров купон зависит от ставки, а оферта и амортизация меняют сроки денег.