- Портрет компании 27 из 30
- P/E 3,47 ниже своей медианы за 10 лет (6,01)
- P/E 3,47 в нижней четверти своих значений за 10 лет (4,30)
Скаут акций
PROРоссийские акции, которые рынок недооценил. Сравниваем цену с отчётностью за 10 лет, отсеиваем ловушки дешевизны и оставляем то, что стоит рассмотреть. На каждой карточке есть причина, почему бумага попала в группу.
Как работает Скаут
загрузка данных…
Скаут раскладывает все бумаги по одним и тем же открытым правилам. Группа - это описание фактов о компании, а не совет. Решение о сделке вы принимаете сами, с учётом своих целей и риска.
- Портрет компании 23 из 30
- P/E 5,10 ниже своей медианы за 10 лет (6,36)
- P/E 5,10 в нижней четверти своих значений за 10 лет (5,12)
- Портрет компании 21 из 30
- P/E 5,58 ниже своей медианы за 10 лет (10,00)
- P/E 5,58 в нижней четверти своих значений за 10 лет (6,95)
- Портрет компании 21 из 30
- P/E 7,05 ниже своей медианы за 5 лет (9,58)
- P/E 7,05 в нижней четверти своих значений за 5 лет (8,87)
- Портрет компании 20 из 30
- P/E 5,63 ниже своей медианы за 7 лет (8,49)
- P/E 5,63 в нижней четверти своих значений за 7 лет (7,31)
- Портрет компании 20 из 30
- P/E 4,13 ниже своей медианы за 5 лет (8,02)
- P/E 4,13 в нижней четверти своих значений за 5 лет (5,04)
- Портрет компании 19 из 30
- P/E 1,69 ниже своей медианы за 9 лет (8,00)
- P/E 1,69 в нижней четверти своих значений за 9 лет (2,62)
- Портрет компании 19 из 30
- P/E 5,28 ниже своей медианы за 10 лет (7,40)
- P/E 5,28 в нижней четверти своих значений за 10 лет (6,54)
- Портрет компании 18 из 30
- P/E 7,33 ниже своей медианы за 10 лет (14,1)
- P/E 7,33 в нижней четверти своих значений за 10 лет (8,02)
- Портрет компании 18 из 30
- P/E 6,25 ниже своей медианы за 5 лет (30,9)
- P/E 6,25 в нижней четверти своих значений за 5 лет (14,8)
- Портрет компании 18 из 30
- P/E 0,36 ниже своей медианы за 5 лет (6,87)
- P/E 0,36 в нижней четверти своих значений за 5 лет (5,18)
- Портрет компании 17 из 30
- P/E 3,96 ниже своей медианы за 7 лет (11,6)
- P/E 3,96 в нижней четверти своих значений за 7 лет (5,92)
Как работает Скаут
Одни правила для всех бумаг, пересчёт раз в день. Проверка без данных не засчитывается, а в карточке видно, чего не хватило.
1Допуск
Акции Мосбиржи с отчётностью. Если нет 5 лет отчётности подряд, бумага остаётся в Скауте, но только в группах, где хватает свежего отчёта.
2Шлагбаумы риска
Убыток два периода подряд, отрицательный капитал, долг от 4,5 EBITDA, падение выручки от 25%, стресс в облигациях компании. Сработал хоть один - «Зона риска», и низкой ценой это не перекрывается.
3Качество и цена
Портрет компании из 30 проверок плюс мультипликаторы к своей медиане за 10 лет и к отрасли. Весь рынок сейчас дешевле своей истории, поэтому одного этого мало.
4Свежий отчёт
Последний период против того же периода год назад: полугодие к полугодию, квартал к кварталу. Длину периода сверяем с годовой отчётностью.
Недооценённые акции: почему простого списка мало
Люди, которые ищут «недооценённые акции», обычно ждут готового списка бумаг с самым низким P/E. Такой список обманывает по трём причинам. Низкий P/E бывает после падения прибыли: тогда это не скидка, а цена за ухудшение бизнеса. У каждой отрасли своя норма множителей, и банк с застройщиком по P/E не сравнить. А когда рынок в целом торгуется ниже своей истории, низкий множитель есть у многих, и сам по себе он ничем не выделяет бумагу.
Скаут идёт в обратном порядке. Сначала он ищет объяснение низкой цене: убыток, долг, падение выручки, стресс в облигациях компании. И только потом показывает бумагу в группе.
Чем Скаут отличается от скринера
Скринер отвечает на вопрос «какие бумаги проходят мои фильтры»: пороги задаёте вы и сами разбираетесь, что за ними стоит. Скаут применяет к акциям одни и те же открытые правила, пересчитывает их раз в день и в карточке объясняет, почему бумага оказалась в группе, какие проверки пройдены, не пройдены или не проведены из-за нехватки данных. Свои пороги по-прежнему удобнее собирать в скринере, Скаут его не заменяет.
Раз в день проверяются 250 акций Мосбиржи из 256. Шесть бумаг без отчётности не показываются: решение без данных Скаут не принимает. На бумагу приходится до 69 проверок, из них 30 в портрете компании и 39 сверху.
Как читать группы
Шлагбаум риска - жёсткое условие вроде убытка или большого долга. Пока оно сработало, бумага не попадает в хорошие группы.
- «Сильные со скидкой»: портрет компании в верхней трети рынка, мультипликаторы ниже своей медианы за 10 лет и ниже отрасли, шлагбаумы пройдены.
- «Бизнес ускоряется»: в свежем отчёте не меньше трёх показателей выросли от 10% к тому же периоду год назад, ни один не упал больше чем на 10%, прибыль положительная.
- «Сильные, но дорогие»: портрет в верхней трети, но мультипликаторы выше медианы за 10 лет.
- «Дешёвые под вопросом»: показатели ниже истории или отрасли, но есть оговорка - слабый портрет, шлагбаум или непроверенные данные. Она написана в карточке.
- «Зона риска»: сработал жёсткий шлагбаум.
Коридор P/E за 10 лет
На карточке показаны минимальное, медианное и максимальное значение P/E компании за десять лет и точка «сейчас». Если точка у нижней границы, множитель ниже обычного для этой самой компании. Рядом второй коридор (EV/EBITDA или P/B) и сравнение с отраслью. Коридор отвечает на вопрос «где бумага относительно привычного уровня», но не «почему». Причину ищут остальные проверки.
Свежий отчёт к тому же периоду
Последний период сравнивается с таким же периодом год назад: полугодие с полугодием, квартал с кварталом, поэтому сезонность не искажает картину. Дополнительно идёт сравнение 12 месяцев с прошлым годом. P/E по годовой отчётности может не отражать перелом, который случился в текущем году, а свежий отчёт его показывает.
Почему есть «Зона риска»
Низкая цена и сильный портрет не отменяют формальных признаков проблем. Среди 12 шлагбаумов риска: убыток два периода подряд, отрицательный капитал, долг от 4,5 EBITDA, падение выручки от 25%, стресс в облигациях компании по данным Бонд Радара. Сработал жёсткий шлагбаум - бумага попадает в «Зона риска», и низкая цена этого не перекрывает. Это формальные признаки по отчётности, а не оценка компании и не вывод о её будущем.
Скаут не даёт индивидуальных инвестиционных рекомендаций. Группа - описание фактов по открытым правилам, одинаковым для всех бумаг. Решение о сделке вы принимаете сами, с учётом своих целей и риска.
Вопросы и ответы
Что такое Скаут акций?
Раздел Cashflow Pro, который раз в день проверяет российские акции Мосбиржи по одним и тем же открытым правилам и раскладывает их по пяти группам: «Сильные со скидкой», «Бизнес ускоряется», «Сильные, но дорогие», «Дешёвые под вопросом» и «Зона риска». Сейчас Скаут работает в раннем доступе и бесплатно.
Сколько акций проверяет Скаут и как часто?
250 акций Мосбиржи из 256, пересчёт раз в день. Шесть бумаг без отчётности не показываются: решение без данных Скаут не принимает. Расчёт идёт по опубликованной отчётности компаний и биржевым данным Мосбиржи.
Из чего состоят 69 проверок?
На бумагу приходится до 69 проверок. 30 из них входят в портрет компании, ещё 39 добавляются сверху: цена к своей истории за 10 лет, цена к отрасли, свежий отчёт к тому же периоду год назад, 12 месяцев к прошлому году, дивиденды, 12 шлагбаумов риска и торгуемость. Проверка без данных не засчитывается, а в карточке указано, чего не хватило.
Чем Скаут отличается от скринера акций?
В скринере вы сами задаёте фильтры и пороги. Скаут применяет одни правила ко всем бумагам, пересчитывает их раз в день и объясняет в карточке, почему бумага попала в группу. Для своих порогов по-прежнему нужен скринер.
Почему бумага с низким P/E попала в «Зона риска»?
Потому что цена не перекрывает жёсткий шлагбаум. Среди них: убыток два периода подряд, отрицательный капитал, долг от 4,5 EBITDA, падение выручки от 25%, стресс в облигациях компании по данным Бонд Радара. Сработал любой - бумага в «Повышенном риске».
Скаут даёт инвестиционные рекомендации?
Нет. Группа - описание фактов о компании по открытым правилам, одинаковым для всех бумаг, а не совет. Решение о сделке вы принимаете сами, с учётом своих целей и риска.