Зачем это нужно
Отдельная компания может пережить дефолт, отрасль - десятилетний спад, а валюта - обвал. Если весь портфель стоит на одной из этих позиций, каждая такая история становится личной катастрофой. Диверсификация размывает удары: падение одного куска компенсируется остальными или хотя бы не утаскивает все вниз.
По каким осям распределять
- Активы. Облигации, акции, фонды - они по-разному реагируют на ставки и экономику; базовые пропорции - в материале про сборку портфеля.
- Отрасли. Нефть, банки, ритейл, транспорт - у каждой свой цикл.
- Эмитенты. Даже внутри любимой отрасли - несколько компаний, а не одна.
- Сроки. Облигации разных погашений: короткие гасятся и переоткрываются по новым ставкам - лестница сглаживает процентный риск.
Как сделать просто
- Ядро рынка закрывает индексный фонд: один пай уже содержит десятки бумаг разных отраслей.
- Облигационную часть соберите из нескольких эмитентов высокого рейтинга - или из фонда облигаций.
- Добавку по интересам держите маленькой: ставка на отрасль или бумагу не должна решать судьбу портфеля.
Где польза заканчивается
- Общее падение. В кризис корреляции растут: акции падают вместе, диверсификация внутри класса не спасает.
- Переизбыток. Тридцать позиций не отслеживает ни один новичок; после определенного числа новых бумаг риск почти не убавляется, а контроль исчезает.
- Ложная разводка. Пять банков - не диверсификация: это одна отрасль с общими рисками.
Сколько каким активом отвести - вопрос не диверсификации, а структуры портфеля: сборка разобрана в материале про первый портфель.