Кредитный риск
Эмитент может задержать или не исполнить купон, погашение или выкуп. Проверяйте кредитный рейтинг, отчетность и календарь долга. Высокая доходность может отражать вероятность дефолта.
Процентный риск
При росте рыночных ставок цена фиксированной бумаги обычно снижается. Масштаб реакции связан с дюрацией. Если бумагу придется продать раньше срока, временное падение становится реальным результатом сделки.
Ликвидность и структура
Пустой стакан и широкий спред затрудняют выход. Отдельно проверьте ликвидность, оферту, амортизацию, тип купона и субординацию. Эти условия нельзя заменить одной колонкой доходности.
Короткий порядок проверки
- Кто должен деньги и каков рейтинг.
- Когда и по какой формуле проходят выплаты.
- Как цена отреагирует на изменение ставок.
- Есть ли объем в стакане для вашей позиции.
- Достаточна ли премия за найденные риски.
Матрица решения
Эмитенткредитный риск
Ставкидюрация
Стаканликвидность
Документыструктура
Если хотя бы один блок непонятен, расчет доходности еще не завершен.
Проверьте выпуск по шагам
Начните со скринера, затем откройте карточку и связанные данные.