Что такое дивиденд
Компания зарабатывает прибыль. Часть она оставляет в деле - на развитие, закупки, погашение долга, - а часть может раздать владельцам пропорционально числу акций. Эта выплата и есть дивиденд. Про сами акции - доли в бизнесе с правами и ограничениями - написано в материале Что такое акция.
Дивиденд - не процент по вкладу и не купон облигации: там график и сумма записаны в договоре или выпуске. Здесь каждый раз решение заново, и «нулевые» годы у компаний бывают.
Путь выплаты: от рекомендации до денег
- Рекомендация совета директоров. Совет предлагает размер дивиденда - обычно по итогам года или полугодия.
- Собрание акционеров. Утверждает сумму или меняет ее - вплоть до отказа от выплаты.
- Last buy date. Устанавливается дата, до которой нужно владеть бумагой, чтобы попасть в список получателей. Это ключевой день для инвестора: купил на день позже - выплаты нет. Что происходит с ценой после этой даты - в материале дивидендный гэп.
- Перечисление. Брокер или регистратор получает деньги и зачисляет их на счета владельцев; у разных компаний сроки отличаются.
Даты по конкретным бумагам видны в календаре событий - с суммой ожидаемой выплаты и доходностью к текущей цене.
Как выглядит выплата, условно
Расчет при НДФЛ 13%: 6 000 минус 780 налога. Брокер удерживает налог сам - отдельно платить не нужно. Числа условные, у каждой компании свои.
Почему выплаты меняются
- Прибыль волатильна. Просадка года - и компания урезает выплату или отменяет.
- Дивидендная политика. Многие компании публикуют правила: процент от прибыли, ориентир на срок - политика дисциплинирует, но не гарантирует.
- Инвестиционные планы. Крупный проект может съесть дивидендную базу на годы.
- Долг и регуляторные требования. У банков и некоторых отраслей выплаты зависят от нормативов.
Как считать выплату относительно цены и не попасться на разовые цифры - в материале про дивидендную доходность.
Дивиденды рядом с ценой
Скринер показывает выплаты за 12 месяцев, а календарь - ближайшие даты отсечек.
Налоги
Дивиденды облагаются НДФЛ по обычной ставке, налог удерживает брокер. Льгота долгосрочного владения, которая освобождает прибыль при продаже бумаг после трех лет, к дивидендам не применяется - она про курсовой доход. Правила налогообложения стоит сверять с актуальной редакцией кодекса.
Как проверить компанию перед покупкой ради дивидендов
- Посмотреть историю выплат за пять-семь лет: стабильность, провалы, рост.
- Найти дивидендную политику и проверить, следует ли ей компания.
- Сверить прибыль и выплаты: здоровая выплата покрыта прибылью, а не долгами.
- Открыть карточку компании - например, Сбер или ЛУКОЙЛ: выплаты, прибыль и метрики рядом.
- Сравнить с кривой ОФЗ: премия рынка к безрисковой ставке - ориентир осмысленности риска.