Четыре драйвера
Торговый баланс. Экспорт приносит валюту в страну, импорт выносит её обратно. Много экспортных долларов на рынке - рубль крепнет; сокращение экспортной выручки - слабеет.
Ключевая ставка. Высокая ставка делает рублёвые вклады и облигации привлекательными - спрос на рубль растёт. Как ставка работает, - в статье про ключевую ставку.
Потоки капитала. Вывоз и возврат денег компаниями и иностранцами меняют предложение валюты быстрее торгового баланса.
Геополитика и санкции. Ограничения на расчёты и опасения инвесторов способны за неделю сделать то, на что фундаменталу нужны годы.
Как механика связана с вами
Слабый рубль дорожает и валютные облигации, и золото в рублях - это та самая валютная страховка портфеля в действии. Крепкий рубль, наоборот, даёт дешёвый вход в валютные активы - момент, когда страховать портфель дешевле всего, а эмоционально труднее всего.
Одна новость - три реакции, условно
Разные драйверы действуют в разном темпе: потоки - за день, торговый баланс - за квартал. Портфель должен выдерживать оба ритма.
Почему прогнозы не работают
Курс - самая эффективная из финансовых цен: в нём сходятся ожидания миллионов участников по событиям, которые ещё не случились. Даже профессиональные прогнозы регулярно промахиваются на десятки процентов в обе стороны. Рабочая альтернатива прогнозу - фиксированная валютная доля с редкой ребалансировкой: вы не угадываете курс, вы нейтрализуете его влияние.
Что делать инвестору
- Определите долю валютных активов под свои траты - ориентир в статье про валютную долю.
- Не меняйте её на новостях; пересматривайте раз в год.
- Курс, ставку и денежный рынок удобно отслеживать в аналитике портала.
Макро на одной странице
Ставка ЦБ, курс и доходности - живые индикаторы в разделе аналитики.