Пять практических различий

  • Гарантии. Вклады застрахованы: базовый лимит - 1,4 млн ₽ на банк, а по вкладам сроком от года с октября 2025 года действует удвоенный лимит 2,8 млн ₽. У облигаций государственной страховки нет: их риск - это риск эмитента, от Минфина до частной компании.
  • Ставка. У вклада она зафиксирована договором на весь срок. У облигации с фиксированным купоном купон тоже известен, но итоговая доходность зависит от цены покупки - и появляется шанс заработать или потерять на самой цене.
  • Ликвидность. Вклад досрочно обычно закрывается по ставке «до востребования» - почти нулю. Облигацию можно продать в любой торговый день по рыночной цене: быстро, но не гарантированно выгодно.
  • Срок. Вклад - короткий инструмент, обычно до двух-трех лет. Облигации дают и длинные сроки, где фиксируется доходность на годы вперед.
  • Налоги. И там и там НДФЛ: у вклада облагается процентный доход сверх необлагаемого лимита, у облигаций - купоны и прибыль от продажи или погашения; правила - в материале про налоги.

Одинаковая сумма - разная механика

100 000 ₽ на год, условные ставки

Вклад 15%+15 000 ₽
Облигация, YTM 16%+16 000 ₽
Разница~1 000 ₽
Цена разницыриск цены

Ставки условные: живые доходности смотрите в скринере облигаций, ставки вкладов - в своем банке. Смысл примера в другом: премия облигации платится за рыночный риск и колебания цены до погашения.

Что выбирать под задачу

  1. Резерв на несколько месяцев - вклад или фонд денежного рынка: важна страховка и предсказуемость, а не последняя доля процента.
  2. Сумма выше страхового лимита - облигации высокой надежности: ОФЗ не ограничены лимитом АСВ, риск заменяется на рыночный.
  3. Горизонт от трех лет - облигации позволяют зафиксировать доходность надолго; вклад такой длины почти не существует. Как размазать погашения по годам - в материале про лестницу облигаций.
  4. Нужен ежемесячный поток - портфель облигаций с разными датами купонов: как его собрать - в статье про ежемесячный купон.
  5. Боитесь колебаний - короткие вклады или короткие облигации: чем меньше дюрация, тем тише цена.

Сравните с живым рынком

Доходность облигаций по всем срокам - в скринере и на кривой ОФЗ.

Открыть облигации

Как сравнить самому

  1. Приведите оба варианта к одному сроку: вклад на год против облигации с погашением через год.
  2. Сравните ставку вклада с доходностью к погашению - не с купоном.
  3. Учтите налоги и комиссии: у облигаций это комиссия брокера и возможный спред.
  4. Оцените страховку: что случится с суммой при проблемах банка против риска эмитента.
  5. Проверьте свое отношение к просадкам: цена облигации в середине срока может быть ниже цены покупки.