Горизонт инвестирования

Что такое горизонт

Горизонт инвестирования - это срок до цели, ради которой копите, а не «на сколько готов вложиться». Цель с датой - оплата обучения через два года, первый взнос по ипотеке через пять - сама диктует, какой риск допустим: если деньги нужны точно в срок, пережидать глубокую просадку некуда. Общее правило: чем длиннее горизонт, тем больше рынка можно переварить.

Короткие горизонты: до трёх лет

• Резерв и цели до года. Накопительные счета и фонды денежного рынка - доходность рядом со ставками, риск близкий к нулю. Как считать размер самого резерва - в статье про подушку безопасности.
• Год-три. Вклады (в пределах страховки АСВ) и короткие облигации с погашением к дате цели - вариант сбора разобран в лестнице вкладов и её облигационном аналоге, лестнице погашений.

Логика ограничения: на коротком окне не только акции - даже длинные облигации могут уйти в минус, если ставки вырастут. Короткая бумага с погашением к цели закрывает вопрос: вы ждёте не рынка, а номинала.

Длинные горизонты: пять и больше

Здесь включается главный союзник инвестора - время. Исторически длинные периоды сглаживают просадки акций, а реинвестирование купонов и дивидендов запускает сложный процент. На таком горизонте уместны акции и индексные фонды, длинные ОФЗ в фазе высоких ставок, и счета с налоговыми льготами - например, первый портфель с горизонтом от пяти лет логично держать на ИИС.

Портфель из горизонтов

1. Разложите цели по срокам. Резерв отдельно, цели год-три отдельно, длинные - отдельно.
2. Каждому карману - свои инструменты. Смешивать риски короткой цели с акциями - распространённая ошибка.
3. Пересматривайте при приближении цели. За год до даты длинный карман постепенно перекладывается в короткие бумаги - прибыль фиксируется по расписанию, а не по панике.
4. Длинному карману - длинные истории. Лестницы ОФЗ и корпоративных выпусков подбираются сразу на несколько лет.

Где держать резерв, пока цели не подошли - в статье про подушку безопасности.