Что называют пассивным доходом инвестора
Это регулярные деньги, которые приносят уже купленные активы, без ежедневной работы с них. Для частного инвестора в России таких потоков три: купоны по облигациям, дивиденды по акциям и распределения фондов недвижимости. Иногда сюда относят проценты по вкладу - это тоже регулярный доход, но вклад не растет в цене и не несет рыночного риска; что из них под какую задачу - разобрано в сравнении вклада и облигаций.
Слово «пассивный» не значит «без забот». Портфель надо хотя бы изредка пересматривать: выплаты меняются, бумаги дорожают и дешевеют, часть эмитентов - дефолтится.
Из чего складывается поток выплат
- Купоны облигаций. Самый предсказуемый поток: у бумаг с фиксированным купоном график известен заранее. Плата за предсказуемость - процентный риск самой цены.
- Дивиденды акций. Зависят от прибыли и решения компании: могут вырасти, упасть или исчезнуть. Порядок выплат - в материале про акцию.
- Распределения ЗПИФ. Идут из арендного дохода фонда и меняются вместе с ним - как именно, разобрано в статье про выплаты ЗПИФ.
Пример потока на условном портфеле
Ставки приведены как ориентиры диапазонов, а не как обещания: у конкретных бумаг они другие и меняются. Свою комбинацию считайте в калькуляторе капитала для заданного дохода.
Реальный доход - после налога и инфляции
Из любого потока сначала уходит НДФЛ, а затем инфляция съедает часть покупательной способности того, что осталось. Доход «12% годовых» при налоге и инфляции превращается в заметно скромнее величину - как именно, с числами, разобрано в материале про инфляцию и будущий доход. А эффект повторного вложения выплат - в статье про сложный процент.
Риски, о которых забывают при слове «пассивный»
- Выплаты - не обязательство навсегда. Дивиденд отменяют, аренда падает, купон после оферты пересматривается.
- Кредитный риск. У облигаций он оценивается рейтингом; у акций и фондов - состоянием бизнеса.
- Инфляция. Номинальный поток может стоять, а его покупательная способность - таять.
- Ликвидность. Часть «доходных» бумаг потом не продать без большого дисконта.
Как собрать свой поток
- Определить целевую сумму ежемесячного дохода и горизонт.
- Посчитать необходимый капитал в калькуляторе дохода при консервативной ставке сценария.
- Разложить капитал по потокам: облигации для графика выплат, акции и фонды - для роста.
- Проверить каждую бумагу: облигации, акции, ЗПИФ - доходность, рейтинг, ликвидность.
- Свести даты выплат в календаре событий, чтобы видеть график по месяцам.
Посчитайте свой сценарий
Калькулятор покажет, какой капитал нужен для выбранного ежемесячного дохода.
Как планировать без обещаний
Рабочий подход - считать не одну цифру, а три сценария: консервативный, базовый и оптимистичный. Если консервативный сценарий покрывает вашу цель - план устойчив; если цель сходится только в оптимистичном - план зависит от удачи. Пересматривайте сценарии хотя бы раз в год: ставки, инфляция и состояние эмитентов меняются.